Luke MichelsAllianz übertrifft die Erwartungen in allen Sparten, doch die Aktie fällt
Der Versicherungskonzern meldet für das zweite Quartal ein kräftiges Gewinnwachstum in Leben, Sach und Asset Management, dennoch gibt die Aktie am Freitag nach. Der DAX profitiert trotzdem von der Berichtssaison, während sich in der Versicherungsbranche ein neues Kräftemessen ankündigt.
- Allianz meldet am Freitag kräftiges Gewinnwachstum in allen Sparten für das zweite Quartal
- Aktie fällt trotz starker Zahlen, während der DAX von der Berichtssaison profitiert
- Auch Brenntag, Generali und Airbus liefern an diesem Morgen gute Zahlen
- Munich Re berichtet am selben Tag, Hannover Rück folgt am 12. August
- Daimler Truck meldet zeitgleich einen Gewinneinbruch und setzt damit einen Kontrapunkt
Allianz hat am Freitagmorgen Zahlen vorgelegt, die eigentlich Anlass zur Freude geben sollten: Der Münchener Versicherungskonzern verzeichnet im zweiten Quartal ein kräftiges Gewinnwachstum in allen Sparten, von der Lebens- und Krankenversicherung über das Sachgeschäft bis zum Asset Management. Trotzdem dreht die Aktie ins Minus, während der DAX genau an diesem Morgen dank starker Unternehmenszahlen von Allianz, Brenntag, Generali und Airbus zulegt.
Der Widerspruch ist auffällig: Die Zahlen tragen den Index, belasten aber den eigenen Kurs. Für Anleger, die zuletzt von steigenden Kursen am deutschen Aktienmarkt profitiert haben, ist das ein Hinweis darauf, dass eine gute Quartalsbilanz allein nicht automatisch für steigende Kurse reicht, wenn die Erwartungen bereits hoch waren.
Warum fällt die Aktie trotz starker Zahlen?
Nach den jüngsten Kursgewinnen des DAX lag die Messlatte für positive Überraschungen offensichtlich hoch. Wachstum in allen Sparten galt bei vielen Investoren bereits als eingepreist, weshalb die Reaktion auf die eigentlichen Zahlen verhalten ausfiel. Hinzu kommt der Blick auf die Konkurrenz: Der italienische Versicherer Generali punktete am selben Tag ebenfalls mit starken Zahlen und rückt damit stärker in den Fokus der Anleger, die im europäischen Versicherungssektor nach der besten Wachstumsstory suchen.
Auch der Kalender spielt eine Rolle. Munich Re legte am selben Freitag eigene Zahlen vor, Hannover Rück folgt am 12. August. Analysten erwarten für den Rückversicherer einen Gewinn je Aktie von 5,04 Euro. In einer derart dicht gedrängten Berichtssaison zählt für viele Investoren weniger das einzelne Quartal als die Frage, welcher Rückversicherer oder Erstversicherer im direkten Vergleich die Nase vorn hat.
Ein Kontrast mitten in der Berichtssaison
Wie unterschiedlich die aktuelle Berichtssaison ausfällt, zeigt der Blick auf Daimler Truck: Der Nutzfahrzeughersteller meldete zur gleichen Zeit einen deutlichen Gewinneinbruch, während Allianz operativ eigentlich überzeugt. Beide Fälle zusammen machen deutlich, dass der DAX derzeit von den Zahlen getragen wird, nicht von der Kursentwicklung einzelner Schwergewichte, und dass Anleger genauer denn je zwischen operativer Stärke und Kursreaktion unterscheiden. Wer die laufende Berichtssaison verfolgt, findet auf vaiq.ai die Einordnung der wichtigsten Quartalszahlen im Überblick.