Nach Microns starken Zahlen: Wie Lam Research und Applied Materials die KI-Rallye an der Wall Street verlängern

Steigende Anleiherenditen, ein sprunghaft teurer werdender Ölpreis und trotzdem ein freundlicher Start ins vierte Quartal an der Wall Street: Diese Mischung wirkt zunächst widersprüchlich. Aufgelöst wird das Paradox im Halbleitersektor. Micron hat mit seinen jüngsten Quartalszahlen die Markterwartungen klar übertroffen und damit einen Rückenwind ausgelöst, der nicht bei den Speicherchip-Herstellern selbst endet, sondern bis zu den Ausrüstern reicht, die die Fabriken für den nächsten Kapazitätsausbau bauen.

Lam Research und Applied Materials, beide zentrale Lieferanten von Fertigungsanlagen für Speicher- und Logikchips, gehörten am Donnerstag zu den auffälligsten Gewinnern des Tages. Lam Research kletterte um 3,5 Prozent auf 340,10 Dollar, Applied Materials legte im Gleichschritt ebenfalls um 3,5 Prozent auf 529,30 Dollar zu. Der breite Rückenwind aus dem Halbleitersektor sorgte dafür, dass steigende Zinsen und ein deutlich teurerer Ölpreis an diesem Handelstag in den Hintergrund traten.

Was macht Microns Zahlen für die gesamte Branche so bedeutsam?

Micron hatte in den vergangenen Quartalen immer wieder vor einer möglichen Abkühlung der Speicherchip-Nachfrage gewarnt. Die jetzt gemeldeten, deutlich über den Erwartungen liegenden Ergebnisse liefern das Gegenteil: einen Beleg dafür, dass der Appetit der großen Cloud- und KI-Betreiber nach immer mehr Speicherkapazität ungebrochen ist. Für Investoren ist das mehr als eine einzelne Unternehmensmeldung, es ist ein Signal für die gesamte Lieferkette. Wenn Speicherhersteller wie Micron ihre Produktion ausweiten müssen, um die Nachfrage zu bedienen, fließen diese Investitionen direkt in neue Bestellungen bei Ausrüstern wie Lam Research und Applied Materials.

Wie weit trägt der Rückenwind für Lam Research und Applied Materials?

Beide Unternehmen verdienen ihr Geld mit den Maschinen, die für die Herstellung moderner Chips benötigt werden, von der Ätztechnik bis zur Materialabscheidung. Steigt die Investitionsbereitschaft der Speicherhersteller, profitieren sie meist mit zeitlicher Verzögerung, aber dafür über mehrere Quartale hinweg. Dass beide Aktien am selben Tag im identischen Ausmaß zulegten, deutet darauf hin, dass der Markt die Kapazitätsausbau-Fantasie derzeit breit über den gesamten Ausrüstungssektor hinweg einpreist, nicht nur bei einzelnen Titeln. Ob sich dieser Optimismus in den kommenden Quartalsberichten der Ausrüster bestätigt, dürfte die nächste entscheidende Wegmarke für den Sektor sein.